什麼是自動做市商？ （AMM）

自動做市商 (AMM) 做什麼？

自動做市商（簡稱AMM ）是一種讓您無需中間人即可自動交換資產的匯率演算法系統。每個 AMM 持有兩個資產池，並允許使用者按照公式設定的匯率進行交換。它們是實現去中心化交易所最常見的方式，允許日常交易者以公平的價格交換各種資產。 AMM 的主要替代品是中央限價單簿 (CLOB)，我們將在下一節詳細討論。 （有趣的是，XRPL 目前使用 CLOB，並且最近批准添加 AMM！）

AMM 如何運作？

從本質上講，AMM 的工作原理是將兩個代幣匯集到一對流動性池中。一旦匯集了足夠的貨幣，AMM 就會自動選擇不同貨幣之間的公平匯率。 AMM 使用一個稱為「常數函數公式」的強大公式來計算公平匯率，該公式試圖模擬傳統市場自行發現的價格。流動資金池之所以方便，有兩個原因，首先，由於價格是自動選擇的，因此日常代幣持有者只要提供代幣，而不必知道「公平」匯率是多少。它們也很有用，因為資金池總是要提供交易，以保持流動性，可以將其視為在您銀行裡始終可用的匯率。

自動定價和持續交易

當人們在池內進行交易時，AMM 的演算法會調整資產價格以保持一切平衡。如果一種資產需求量很大，其價格就會上漲，而另一種資產的價格就會下跌。此演算法使用常數函數公式來保持平衡。

1. 根據各種代幣的供需情況設定價格。如果代幣供應量很大，那麼兌換就會更容易。相反，如果流動性池中的代幣數量很少，那麼交易剩餘代幣的成本就會很高。
2. 從需求來看，一次性交易更多的代幣會比較昂貴。您可以想像，隨著您購買越來越多的代幣，價格會自動更新，同時供應量也會減少。

XRPL 訂單簿與典型的 AMM 有何不同？

傳統訂單簿系統的功能與 AMM 不同，流動池依靠數學公式來完成交易。在訂單簿中，當買賣訂單匹配時就會發生交易，從而允許更具體的定價，但如果交易者很少，則可能難以找到公平的市場價格。當買方的出價與賣方的要價相符時，訂單簿上就會發生交易，而 AMM 會根據目前基於公式的價格立即執行交易。

在下一課中，我們將深入研究 XRPL 上的訂單簿並解釋其工作原理。