ステーブルコインとは？

今日のWeb3とDeFiの世界では、ステーブルコインの人気がますます高まっています。
ステーブルコインは、デジタル通貨であることの利点を持ちながら、ボラティリティの高い暗号通貨に代わる「安定した」選択肢を提供します。これは、価値が大きく変動することを心配せずに、デジタル形式で通貨を保有できることを意味します。

詳しく見ていきましょう。

DeFiにおいてステーブルコインが役立つのはなぜか？

ステーブルコインは他の暗号通貨と同様に、デジタルでお金を送金、受領、保有できます。しかし、ステーブルコインには大きな利点があります。それは、多くの暗号通貨に伴うリスクやボラティリティがないことです。

Here’s a quick example of why the stability of a currency is essential:
通貨の安定性が不可欠である理由を簡単に説明します。
2020年から2021年の間に、ビットコインの価格は約4,000ドルから60,000ドルに上昇し、その後2ヶ月でその半分の価値にまで下落しました。もしあなたがビットコインを交換手段や商品購入の手段として使用していた場合、このような価値の変動は不満につながる可能性があります。あなたがビジネスを経営していて、最近商品をビットコインで販売したと想像してください。数日後、価格が急落します。すると、利益がなくなり、事業を継続するための十分な資金が確保できなくなります。消費者も同じ問題に直面する可能性があります。暗号通貨の価値が、まさに何かを買おうとする直前に急落した場合、一晩でそれを買う余裕がなくなるかもしれません。

この例は、ステーブルコインがなぜ重要なのかを理解するのに役立ちます。通貨が交換媒体として機能するためには、安定している必要があります。

すでにいくつかの確立されたステーブルコインが存在しますが、業界全体としてはまだ比較的新しく、急速に変化していることに留意すべきです。このレッスンでは、ステーブルコインを大きく分けて、法定通貨担保型ステーブルコインとアルゴリズム型ステーブルコインの2つのカテゴリーに分類します。

アルゴリズム型ステーブルコインと担保型ステーブルコインの違いは？

ステーブルコインを巡る議論は変化し続けています。

担保型ステーブルコインは、今日最も一般的に使用されているステーブルコインであり、それには十分な理由があります。それらは、追随する通貨によって部分的にまたは完全に担保（裏付け）されています。これは、それらが連動する法定通貨の準備金を維持していることを意味します。理想的な世界では、これらの準備金は、定期的に監査される独立したカストディアンによって維持されるべきです。これらは、購入する前に常に考慮し、調査する必要がある事柄です。Tether（USDT）とCircle（USDC）は、米ドルの準備金によって裏付けられ、ドルと等価で表示される一般的なステーブルコインです。

アルゴリズム型ステーブルコインは今日ではあまり一般的ではなく、その価格を維持するために、法定通貨との価格連動に需給の法則を利用しています。
その価値は、スクリプトまたは計算式で供給量を制御することによって安定に保たれます。アルゴリズムは、実際の価格が常に固定されている通貨の価格と等しくなるようにします。これらのステーブルコインは必ずしも準備資産を保有しているわけではありません。そのため、よりリスクが高いと主張する人もいます。

*2022年5月、TerraUSD（UST）のアルゴリズム型ステーブルコインの価格が60%以上暴落し、米ドルとのペッグを失いました。https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-05-11/terrausd-stablecoin-plunges-as-crypto-market-awaits-rescue

すべてのステーブルコインが同じように作られているわけではありません

通貨をステーブルコインたらしめる要素について、我々はまだ表面をなぞり始めたばかりですが、それらがどのように異なり得るかを知ることは不可欠です。
米ドルにペッグされているステーブルコインもあれば、他の通貨にペッグされているものもあります。金、銀、原油のような商品にペッグされているものさえあります。ステーブルコインはすべて異なる機関によって発行されているため、信頼性やボラティリティには大きな幅が生じることがあります。主要な取引所すべてで受け入れられているものもあれば、選択的にしか利用できないものもあります。

今日のすべてのステーブルコインは、それぞれ独自の差異と利点を持っており、今後さらに多くのものが登場するでしょう。DeFiの状況が進化するにつれて、安定した通貨は取引を促進するためにますます重要になっています。